彼得林奇笔记
股票分为6种类型
- 缓慢增长型
- 定期支付股息
- 行业相对成熟
- 增长率跟随GNP/GDP
- 不具备投资价值
- 稳定增长型
- 一两年内当利润达到30%-50%时候就该卖掉了
- 年均增长率10%~12%
- 与生活息息相关（硬需求）
- 抗风险能力较强
- 快速增长型
- 规模小
- 新成立不久
- 成长性强
- 年平均增长率20%-25%
- 非快速增长行业的快速增长型公司更值得选择
- 当快速增长型企业增长速度放缓时规模较小的有倒闭风险，规模较大的有迅速贬值的风险
- 周期型
- 收入和盈利有规律的上涨和下跌
- 汽车、航空、轮胎、钢铁、化学都是周期型公司
- 时机选择是关键
- 困境反转型
- 几乎快破产的（ST）
- 没有任何增长
- 管理不善的周期型容易变成濒临破产型
- 涨跌与整个市场的关联度最小
- 隐蔽资产型
- 比如经营过程中买了许多固定资产或者知识产权类资产的
十三条选股准则
- 公司名字枯燥乏味甚至可笑更好
- 公司业务枯燥乏味简单
- 公司业务令人厌恶
- 公司从母公司拆分出来上市
- 没有机构持股也没有分析师追踪
- 公司被谣言包围：据传与有毒垃圾或黑手党有关
- 公司业务让人感到有些压抑（殡葬）
- 公司处于一个零增长行业中
- 具备独有优势的企业（例如本地啤酒由于有运费的天然护城河带来的优势、独占知识产权（生产许可）等
- 人们要不断购买公司的产品
- 公司是高技术产品的用户
- 公司内部人士在买入自家公司的股票
- 公司在回购股票
应当避免的股票
- 避开热门行业的热门股
- 小心那些被吹捧为“下一个”IBM、麦当劳、因特尔等的公司
- 避免多元恶化的公司
- 当心小声耳语的股票
- 小心过于依赖大客户的股票
- 小心名字花里胡哨的公司
市盈率分类
- 缓慢增长型公司市盈率趋于最低
- 快速增长型公司市盈率趋于最高
- 周期型公司市盈率介于二者之间
其他
- 下单前沉思两分钟
- 任何一家公司的股票如果定价合理的话，市盈率就会与收益增长率相等（收益率+股息率）/市盈率如果大于1.5代表是个好股票，如果小于1.5代表比较差
- 每股经营现金流相当于给买入成本价优惠了这么多钱
- 债务结构很重要，长期债务相对短期债务更好
- 派发股息的公司比不派发股息的更抗跌，但是不派发股息的小公司可能带来更大的增长率
- 资产中部分不容易变现或者会折价变现的设备类的和负债进行对比时候需要格外注意
- 如果一家公司的真实价值相当于每股负的7美元，并且很多投资者都已经估算出这一真实价值时，这只股票的股价就再也不可能反弹回来了
- 一定要有耐心，无论是等待买入实际还是等待利润奔跑
股票分析要点
所有类型的股票
- 市盈率
- 机构持股比例（越低越好）
- 公司内部有没有人购买自家股票
- 历史收益增长情况
- 资产负债情况
- 现金头寸
缓慢增长型
- 是否持续派发股息，是否能定期提高股息
- 确定股息占收益的比例多少，较低为好（经营困难时仍然有能力派发股息）
稳定增长型
- 几乎都是不可能破产的公司，因此买入价格高低就成了关键
- 检查并持续关注公司可能进行的多元化经营情况，有没有可能变成多元恶化导致收益下降
- 如果打算永久持有稳定增长型公司，就要看看经济衰退期和股市大跌期的表现情况
周期型
- 密切关注存货变化情况以及供需平衡情况以及竞争对手的进入
- 当业绩复苏时应预测到市盈率降低，收益达峰应预测到增长周期结束
- 尽量选择自己熟悉其行业周期的公司
快速增长型
- 如果推测某种产品可以赚大钱，那么应该调查情况这个产品占其公司经营业务的比例
- 最近几年公司的收益增长率
- 公司已经在一个以上的地方成功复制原来的经营模式证明其可扩张性
- 公司业务是否还有增长空间
- 股票价格的市盈率是否等于或者接近其收益增长率
- 公司扩张速度是在加快还是放慢
- 只有少数几个机构投资者对低价位买入更有利
困境反转型
- 能否经受住负债压力不破产（长期债务更好）
- 资产情况，如果破产那么清算能否留下资产给股东
- 公司打算如何拜托困境（降本、增收）
- 公司业务正在好转吗
- 改善情况的措施效果如何
隐蔽资产型
- 公司资产价值多少有没有隐蔽资产
- 有多少债务需要扣除
- 是否在增加债务
- 是否有并购者有意收购公司
投资组合
- 长期年化收益率12~15%是一个相对可靠的方案，不要过高期望回报率，如果自己辛苦选股长期收益率不足10%的话，要么提高技能，要么放弃自己选股直接购买宽指基金
- 长期持有3~10只股票比较合适
- 卖掉亏损的（且基本面变差）持有盈利的，如果亏损但基本面没有变差则应该加仓，可以从已经盈利的股票但基本面进步不大或者没有进步的卖出一部分来加仓亏损但基本面没变差的股票
- 基本面选股投资不适用于按比例止损
- 不要过早卖出
- 小心煽动效应（独立思考）
- 当买入股票的原因不在成立时卖出股票
12个经典的关于股价的愚蠢说法
- 股价已经下跌这么多了，不可能再跌了（跟随趋势）
- 你总能知道什么时候一只股票跌到底了（抄底思想）
- 股价已经这么高了，怎么可能再涨呢（让利润奔跑）
- 股价只有3块钱，我能亏多少呢（不要“捡便宜”）
- 最终股价会涨回来的（比如软盘、电子表、移动房屋）
- 黎明前总是最黑暗的（彻底一片漆黑之前也是最黑暗的）
- 等股价反弹到10元时我才卖出（等解套的）
- 别担心，保守型股票不会波动太大（定期关注基本面变化）
- 等的时间太长了，不可能上涨了（只要基本面没变）
- 看看我损失了多少钱，我竟然没买这只大牛股（避免心理上的亏损）
- 我错过了这只大牛股，我得抓住下一只这样的大牛股
- 股价上涨，所以我选的股票一定是对的；股价下跌，所以我选的股票一定是错的